Bankausfall: Werden Ihre Vermögenswerte geschützt?

In Zeiten finanzieller Turbulenzen ist es wichtig zu wissen, welche Finanzprodukte / -instrumente Sie halten und ob sie vor einem Bankrott geschützt sind. Während des letzten Jahrzehnts haben sich die Produkte und Dienstleistungen von Banken und Maklerfirmen immer ähnlicher entwickelt, es gibt jedoch erhebliche Unterschiede in Bezug auf die gesetzlichen Bestimmungen und den Versicherungsschutz für verschiedene Produkte. In diesem Artikel werden die Ähnlichkeiten und Unterschiede zwischen den beiden Stellen erläutert, die diesen Schutz bieten: der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) und der Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Wird eine dieser Stellen eingreifen und Ihre Verluste zurückzahlen, wenn Ihre Bank ausfällt? Lesen Sie weiter, um es herauszufinden.

Bankkonten und die FDIC
Um ein Gefühl dafür zu bekommen, was durch die FDIC geschützt ist, wollen wir uns einen Moment mit dem primären funktionalen Unterschied zwischen Banken und Brokern befassen. Die Funktion der Banken besteht darin, Einlagen aufzunehmen und diese Einlagen zur Gewährung von Darlehen zu verwenden. Durch den Reservemechanismus der Federal Reserve können Banken tatsächlich weit mehr Kredite vergeben als sie aufnehmen (auch als Multiplikatoreffekt bekannt). Einlagen werden in bar gehalten. Natürlich kann man auch eine Einzahlungsbescheinigung (CD) erwerben, dies ist jedoch im Wesentlichen ein Darlehen des Käufers der CD an die Bank, die die CD herausgibt.

Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) versichert Einlagen (Bargeld und CDs) in Höhe von bis zu 250.000 USD (Kapital und Zinsen) für jeden Kontoinhaber in einer vom Bund versicherten Einrichtung. (Für IRAs kann der versicherte Betrag 250.000 USD betragen.) Diese Beträge decken die Fehlbeträge auf jedem Konto in jeder einzelnen Bank ab. Wenn Frau Jones beispielsweise ein individuelles Konto bei der XYZ-Bank sowie ein gemeinsames Konto mit ihrem Ehemann hat, werden beide Konten separat gedeckt. Wenn sie eine FDIC-versicherte CD bei einer anderen Bank hat, wird diese CD auch separat abgedeckt.

Die FDIC ist eine unabhängige Agentur der US-Regierung. Ihre Mittel stammen jedoch ausschließlich aus Versicherungsprämien der Mitgliedsunternehmen und den Einnahmen aus diesen Fonds. Die FDIC stützt sich jedoch auf das uneingeschränkte Vertrauen und die Anerkennung der US-Regierung. Seit seiner Gründung im Jahr 1934 hat es noch nie einen Verlust versicherter Mittel an einen Einleger eines ausgefallenen Instituts gegeben. (Weitere Informationen erhalten Sie unter FDIC.gov oder beim Auschecken Sind Ihre Bankeinlagen versichert?)

Brokerage Accounts und der SIPC
Während sich Banken hauptsächlich mit Einlagen und Krediten befassen, fungieren Broker auf den Wertpapiermärkten hauptsächlich als Vermittler. (Maklerunternehmen tragen auch andere Hüte, aber wir werden diese Diskussion auf ihre einfachste Funktion auf den Wertpapiermärkten beschränken.) Ihr Hauptzweck ist der Kauf, Verkauf und Besitz von Wertpapieren für ihre Kunden. In dieser Funktion sind sie stark von der Securities and Exchange Commission (SEC) und den verschiedenen Wertpapiermärkten, auf denen sie tätig sind, reguliert. Einige der wichtigsten Vorschriften betreffen die Nettokapitalanforderungen, die Trennung und Verwahrung von Kundenvermögen sowie die Führung von Aufzeichnungen für Kundenkonten.

Die Securities Investor Protection Corporation (SIPC) wurde 1970 vom Kongress gegründet und ist im Gegensatz zur FDIC weder eine Agentur noch eine Aufsichtsbehörde. Stattdessen wird es von seinen Mitgliedern finanziert und dient in erster Linie der Rückgabe von Vermögenswerten, in der Regel Wertpapieren, im Falle des Ausfalls eines Maklerunternehmens.

Beispielsweise werden die meisten Aktien nicht in physischer Form bei einer Maklerfirma gehalten. Sie werden von SEC-zugelassenen Verwahrstellen oder Treuhandgesellschaften gehalten. Am häufigsten werden sie in elektronischer Form von der Depository Trust Company (DTC) gehalten. So erfolgt beispielsweise der Kauf und Verkauf von Staatsanleihen ausschließlich auf elektronischem Wege, und die eigentumsrechtlichen Aufzeichnungen werden tatsächlich im Finanzministerium geführt. Die alten Zeiten der Ausgabe von physischen Zertifikaten für Anleihen und / oder Aktien an Einzelpersonen gehen rasch zu Ende, da es einfacher und sicherer ist, diese Wertpapiere in elektronischer Form zu halten. Es erleichtert auch die Abwicklung von Geschäften zwischen Maklerfirmen beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren. (Weitere Informationen zu physischen Zertifikaten finden Sie unter Alte Aktienzertifikate: Verlorene Schätze oder Tapeten?)

Die SIPC deckt Fehlbeträge in Kundenkonten von bis zu 500.000 USD ab, einschließlich 100.000 USD in bar. Diese Deckung setzt nur dann ein, wenn die Wertpapiere des Kunden fehlen, wenn die Maklerfirma ausfällt. Darüber hinaus unterhalten die meisten großen Maklerfirmen eine Zusatzversicherung für weit mehr als 500.000 US-Dollar, die von der SIPC versichert wurden. Die Überdeckung, die von jeder Maklerfirma aufrechterhalten wird, ist unterschiedlich. Es lohnt sich daher, bei der Eröffnung eines neuen Kontos nachzufragen. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Sind meine Anlagen gegen Verlust versichert?)

Vorsichtsmaßnahmen für die SIPC-Versicherung
Es gibt bestimmte Dinge, die die SIPC nicht abdeckt. Anders als beim FDIC handelt es sich nicht um eine Pauschalabdeckung. Einige der Dinge, die nicht abgedeckt sind, umfassen:

  • Waren- und Terminkontrakte sowie Optionen auf diese
  • Devisenkontrakte
  • Versicherungspolicen
  • Investmentfonds, die außerhalb des Maklergeschäfts gehalten werden (dies liegt in der Verantwortung des Sponsors des Investmentfonds)
  • Investmentverträge, die nicht bei der SEC registriert sind (z. B. Private Equity-Anlagen, die in der Verantwortung der persönlich haftenden Gesellschafterin dieses Fonds liegen)

Obwohl die SIPC technisch gesehen keinen Schutz vor Betrug bietet, führen die meisten großen Maklerfirmen Börsenanleihen, die dies tun. (Einzelne, limitierte Instanzen sind in der Regel im normalen Geschäftsverlauf ohne Abhängigkeit von der Anleihe gedeckt.)

Die SIPC-Versicherung wird in Fällen kompliziert, in denen ein ausgefallener Broker die Gegenpartei für eine Reihe von nicht abgeschlossenen Geschäften mit einem solventen Broker ist, oder in Fällen, in denen der ausgefallene Broker keine angemessenen Aufzeichnungen geführt hat. In diesen Situationen kann sich die tatsächliche Schadensregulierung verzögern, da die richtigen Informationen vorliegen. (Weitere Informationen zum Beheben eines Problems ohne Beteiligung der Anwälte finden Sie unter Makler schlecht gegangen? Was tun, wenn Sie eine Beschwerde haben?.)

Ähnlichkeiten zwischen Bank- und Maklerkonten
Eigentum der Fonds
Einlagen bei Banken und Wertpapiere bei Maklerfirmen sind insofern gleich, als die Kundengelder getrennt sind und sich im Eigentum des Kontoinhabers befinden. Die Bank kann ihr gesamtes Kreditvolumen auf den Gesamtbetrag der von ihr gehaltenen Einlagen stützen, verwendet die Einlage einer Person jedoch nicht direkt, um einen Kredit aufzunehmen. In gleicher Weise können Broker keine Kundengelder zur Unterstützung anderer Teile ihres Geschäfts verwenden. Die einzige Ausnahme besteht darin, dass ein Broker bis zu 140% der Wertpapiere eines Kunden zur Besicherung eines Margin-Kredits an diesen Kunden verpfänden kann. (Dies unterstützt ein Darlehen, das der Broker von einer Bank erhält, um die Kreditmarge des Kunden zu finanzieren.)

Credit Default Swaps
In Zeiten finanzieller Belastungen ist einer der offensichtlichsten Indikatoren für die relative Sicherheit von Banken und Brokern der sogenannte Credit Default Swap Spread des Instituts. Diese werden regelmäßig in den Finanzmedien veröffentlicht und stellen das Risiko dar, das andere Finanzinstitute gegenüber einer bestimmten Bank oder einem bestimmten Makler sehen. Je höher der Spread, desto größer ist das Risiko, das von einer sehr hochfinanziellen Gruppe von Instituten wahrgenommen wird. (Lesen Sie mehr in Credit Default Swaps: Eine Einführung.)

Warnsignale
Gerade in Zeiten finanzieller Belastungen können die Unterschiede zwischen gleichartigen Instituten sehr groß werden und Warnsignale geben. Ein Warnzeichen bei Banken kann beispielsweise sein, wenn die angebotenen CD-Raten bei einer Bank deutlich höher sind als bei anderen. Es mag andere, marktbedingte Gründe dafür geben, aber dies verdient eine weitere Untersuchung.

Ideale Lösung
Sowohl die FDIC als auch die SIPC werden in den Fall eines Bank- oder Maklerausfalls einbezogen. Die bevorzugte Lösung für beide ist eine freundliche Übernahme durch eine solvente Mitgliedsinstitution. Soweit möglich, werden Maklerkonten und Kundeneinzahlungskonten übertragen und der Kunde wird über die Änderung informiert.

Unterschiede zwischen Bank- und Brokerage-Konten
Was sind also die Unterschiede zwischen der FDIC und der SIPC und damit zwischen der Sicherheit von Vermögenswerten bei Banken und Maklerfirmen?

Form der gehaltenen Vermögenswerte
Bei einer Maklerfirma gehaltene Vermögenswerte werden selten in Form von Bargeld gehalten. Mit Ausnahme der im Abwicklungsprozess befindlichen Vermögenswerte werden die meisten Barguthaben eines Maklerunternehmens in Form eines Geldmarktfonds gehalten, der von diesem Makler verwaltet wird.

Form des Vermögens garantiert
Lassen Sie uns ein Beispiel dafür verwenden, wie die SIPC funktionieren würde. Angenommen, Sie besitzen Aktien in Höhe von 600.000 US-Dollar und einen Geldmarktfonds in Höhe von 150.000 US-Dollar an dem Tag, an dem Ihr Maklerunternehmen sein Geschäft aufgibt. Die SIPC kann nur 200.000 US-Dollar Ihrer Aktien und des Geldmarktkontos finden. Die SIPC würde die Differenz in Ihrem Bestandskonto versichern und die fehlenden Bestände bis zu einer Gesamtsumme von 400.000 USD ersetzen.

Ob Ihre Aktien im Wert von 400.000 USD noch 400.000 USD wert sind, wenn Sie sie letztendlich zurückerhalten, ist eine andere Frage. Sie erhalten die Wertpapiere, aber der Wert dieser Wertpapiere wird nicht garantiert - dies ist der Hauptunterschied zwischen Banken und Maklerfirmen. Bargeld ist Bargeld, und wenn Sie heute 10.000 USD auf einem Bankkonto haben, ist es morgen 10.000 USD wert. Wenn Sie 40.000 XYZ-Aktien besitzen, die heute 10 USD wert sind, sind sie morgen möglicherweise nicht mehr 10 USD wert. Die SIPC sichert Ihnen lediglich zu, dass Sie 40.000 XYZ-Aktien zurückerhalten.

In einigen Fällen (in der Regel bei kleineren Instituten mit schlechten Aufzeichnungen) wird die SIPC direkt eingreifen oder mit einem vom Bund bestimmten Treuhänder zusammenarbeiten, um das Unternehmen zu liquidieren. Soweit Wertpapiere oder Barmittel des Kunden fehlen, verwendet die SIPC ihre eigenen Mittel, um die Differenz auszugleichen. Wenn ein Kunde über Barmittel und Wertpapiere verfügt, die über die von der SIPC abgedeckten 500.000 USD hinausgehen, werden die durch die Liquidation des Unternehmens generierten Überschussmittel zunächst (beispielsweise vor allgemeinen Gläubigern) unter diesen Kunden aufgeteilt. Die SIPC behauptet, dass 99% der Kunden von gescheiterten Maklerfirmen ihr Vermögen vollständig zurückerhalten haben. (Weitere Informationen finden Sie unter SIPC.org.)

Name, unter dem Assets gehalten werden
Häufig werden Vermögenswerte auf Maklerkonten aus Gründen der Einfachheit und Nachverfolgung in Straßennamen geführt, dh unter dem Namen des Nominierten des Maklerunternehmens (das sich selbst oder ein anderes genanntes verbundenes Unternehmen sein könnte). Obwohl diese Vermögenswerte streng voneinander getrennt sind und für Rechnung des Kontoinhabers verwahrt werden, kommt es dennoch zu Fehlern. Es ist sehr wichtig, die Makleraussagen anhand Ihrer eigenen Unterlagen zu überprüfen, Fehler unverzüglich zu melden und diese Aussagen für einen angemessenen Zeitraum aufzubewahren. Dies ist genauso wichtig wie die monatliche Überprüfung Ihres Bankkontos. Selbst wenn die Wahrscheinlichkeit gering ist, dass Ihre Bank oder Ihr Broker ausfällt, beschleunigen gute Aufzeichnungen die Wiederherstellung Ihres Vermögens, falls dies jemals der Fall sein sollte.

Was es für Sie bedeutet
Trotz der zahlreichen rechtlichen, behördlichen und geschäftlichen Zusicherungen sollten Kunden von Banken und Brokern die Institution, die ihr Vermögen hält, immer noch verstehen. Zunächst muss geprüft werden, ob die Firma Mitglied der FDIC und / oder der SIPC ist. Dies wird in der Regel in der Kanzlei, in der Literatur und auf der Website deutlich hervorgehoben.
Andere wichtige Punkte sind:

  • Wie lange ist die Institution schon im Geschäft?
  • Wie viel Kapital hat es im Vergleich zu seinen regulatorischen Anforderungen
  • Die Bonität des Unternehmens
  • Ob es eine Zusatzversicherung gibt

Fazit
Die Fälle von großen Bank- und Brokerausfällen waren gering, und in den letzten Jahrzehnten gab es nur wenige Fälle von SIPC-Liquidationen. Insbesondere seit dem Terroranschlag auf New York City am 11. September 2001 sind Aufzeichnungssysteme viel ausgefeilter und Redundanzen zum Schutz häufiger geworden. Es besteht jedoch weiterhin die Möglichkeit eines finanziellen Scheiterns, und die Durchführung von Grundlagenforschungen zur Stärke des Unternehmens, das Ihr Vermögen hält, ist eine finanziell solide Praxis, unabhängig davon, ob es sich um eine Bank oder einen Makler handelt.

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