EWZ: Brazil ETF gibt Aussicht auf Amtsenthebung bekannt (EWZ, PBR)

Es ist nicht unbedingt das, was man von einem Land erwarten würde, das in der tiefsten Rezession seit den 1980er Jahren steckt, das eine serielle Herabstufung seiner Kreditwürdigkeit erlitten hat und von zweistelliger Arbeitslosigkeit und Inflation heimgesucht wird.

Investoren scheinen Brasilien zu lieben. Der iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ) hat in den letzten Wochen einen Anstieg verzeichnet und ist im vergangenen Monat um fast ein Drittel gestiegen. Sie stieg allein in der Woche bis zum 4. März um 25%. Dies ist auf eine Entwicklung zurückzuführen, die Investoren in anderen Ländern verunsichern würde: Das Land könnte Präsidentin Dilma Rousseff anklagen. (Siehe auch:Brasiliens Rezession und ihre Auswirkungen auf die Weltwirtschaft.)

Eine harte Woche

Die tatsächliche Wahrscheinlichkeit, dass Brasilien seinen Präsidenten entlassen wird, ist schwer einzuschätzen, doch Rekordproteste über das Wochenende lassen eine Amtsenthebung immer wahrscheinlicher erscheinen. Mehr als eine Million Brasilianer protestierten am Sonntag, dem 13. März, gegen Korruption und wirtschaftliches Missmanagement. 1984, ein Jahr vor der Rückkehr der Zivilregierung, lag die Wahlbeteiligung in São Paulo über den Zahlen der Proteste gegen die Militärherrschaft.

Der Hauptgrund ist der Korruptionsskandal um den staatlichen Ölkonzern Petróleo Brasileiro S. A. - Petrobras (PBR), der Rousseff seit zwei Jahren auf den Fersen ist. In dieser Zeit warfen die Behörden hinter der Operation Car Wash (Lava Jato auf Portugiesisch) Mitgliedern der regierenden Arbeiterpartei (PT) vor, Rückschläge von Petrobras erhalten zu haben. Insgesamt wurden Beträge in Höhe von einer halben Milliarde Dollar als zweckentfremdet eingestuft. Rousseff war während eines Großteils des fraglichen Zeitraums von 2003 bis 2010 Vorstandsvorsitzender von Petrobras.

In dieser Zeit war auch ihr Mentor Luiz Inácio Lula da Silva Präsident von Brasilien. Am 4. März verhaftete und befragte die Polizei Lula - wie ihn die Brasilianer kennen - drei Stunden lang über seine mögliche Verwicklung in den Petrobras-Skandal.

Am Tag zuvor veröffentlichte die Zeitschrift IstoÉ einen Bericht, in dem behauptet wurde, Rousseff habe sich auf Richter gestützt, um Verbündete freizulassen, denen Korruption vorgeworfen wurde. Es fügte hinzu, dass Lula über diese Aktivitäten Bescheid wusste und daran teilnahm. Am selben Tag beschuldigten die Behörden Eduardo Cunha, den Sprecher des Unterhauses des Kongresses, Bestechungsgelder angenommen zu haben. Diese Ereignisse folgten wiederum auf die Erteilung eines Haftbefehls gegen Rousseffs Chefkampagnenstratege am 22. Februar. Der Baumagnat Marcelo Odebrecht wurde am Dienstag, den 8. März, zu 19 Jahren Gefängnis verurteilt, um sicherzustellen, dass die Behörden nicht davon abgehalten werden, Mächtige zu bestrafen.

Wenn der Markt jedoch ein Amtsenthebungsverfahren wünscht, ist seine Reaktion auf die Proteste am Sonntag wenig intuitiv: Die EWZ ist am Montagmorgen, dem 14. März, um etwa 1,2% gesunken. Der Grund könnte in dem unerwarteten Ausmaß der Proteste liegen, das einige Anleger auslösen könnte Sorgen um die Stabilität des Landes. Alternativ könnte sich die Erklärung auf Leerverkäufe oder Gewinnmitnahmen beziehen.

Die Quintessenz

Große Proteste haben die Regierung von Rousseff seit der WM verfolgt, aber der Sonntag hat auf dramatische Weise gezeigt, wie unzufrieden die Brasilianer mit ihrem Präsidenten sind. Sie ist der direkten Verwicklung in den Petrobras-Skandal bisher entkommen, aber neue Beweise könnten sie durch die sprichwörtliche Autowäsche ziehen und sie möglicherweise aus dem Amt entfernen. Die Märkte scheinen dieses Ergebnis zu begrüßen, obwohl der Sonntag einige Anleger nervös gemacht haben könnte. Rousseff ist weithin für die wirtschaftlichen Probleme ihrer Länder verantwortlich, die den iShares MSCI Brazil Capped ETF in den letzten zwölf Monaten um 11% nach unten getrieben haben, obwohl er im vergangenen Monat um mehr als 30 Prozent gestiegen ist.

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