Vorsicht vor Unternehmensbeständen in qualifizierten Plänen

Viele Unternehmen, die die Motivation und die Amtszeit ihrer Mitarbeiter steigern möchten, sind dazu in der Lage, ihre Mitarbeiter mit Aktien des Unternehmens zu belohnen. Diese Vergütungsmethode kann sowohl Arbeitnehmern als auch Arbeitgebern in vielerlei Hinsicht zugute kommen. Arbeitnehmer können eine zusätzliche Vergütung erhalten, die über ihren regulären Gehaltsscheck hinausgeht, während Arbeitgeber es dem freien Markt gestatten können, zumindest einen Teil der Kosten zu tragen. Viele Unternehmen ermutigen ihre Mitarbeiter, Aktien im Rahmen ihrer 401 (k) oder anderer qualifizierter Pläne zu kaufen. Diese Strategie hat zwar einige Vorteile, kann jedoch auch erhebliche Risiken für die Mitarbeiter mit sich bringen, und diese Risiken werden nicht immer angemessen erklärt.

Die ERISA-Lücke
Das Employee Retirement Income Security Act wurde mit dem Ziel geschaffen, einen sicheren Ruhestand für amerikanische Arbeitnehmer zu schaffen. Als der Kongress dieses Gesetz Anfang der siebziger Jahre einführte, waren die meisten großen Unternehmen und Arbeitgeber in Amerika dafür - unter einer Bedingung. Sie teilten dem Kongress mit, dass sie, wenn sie keine eigenen Aktien in den Unternehmensplan aufnehmen dürften, keinen der durch das Gesetz geschaffenen qualifizierten Pläne in irgendeiner Form anbieten würden! Es erübrigt sich zu erwähnen, dass der Kongress schnell seinen Forderungen nachgab und eine "Lücke" zuließ, die den Kauf von "qualifizierten Arbeitgeberpapieren" auf einem "qualifizierten Einzelkonto" in qualifizierten Plänen ermöglichte. Diese Bestimmung ermöglicht es den Arbeitgebern, ihren Arbeitnehmern ihre eigenen Aktien zu verkaufen (oder zumindest anzubieten), während sie ihren Treuhandstatus beibehalten, der es erforderlich macht, dass sie die finanziellen Interessen ihrer Arbeitnehmer vor ihre eigenen stellen.

Der Enron-Faktor
Das Employee Benefit Research Institute (EBRI) veröffentlichte im Januar 2002 einen Kurzbericht, aus dem hervorgeht, dass die Gesamtallokation von 401 (k) Planvermögen in Unternehmensaktien in den letzten fünf Jahren konstant bei knapp 20% geblieben war. In der Veröffentlichung vom März 2008 wurde jedoch festgestellt, dass dieser Prozentsatz bis 2006 um fast die Hälfte auf etwa 11% gesunken war, wobei eine weitere Veröffentlichung von 2010 einen Prozentsatz von 9,2 ergab. Der erste Rückgang war im Wesentlichen auf die Finanzkrise von Enron und Worldcom zurückzuführen, bei der Milliarden von Dollar an Vermögenswerten in den Pensionsplänen für Mitarbeiter verloren gingen, weil die Unternehmensaktien innerhalb weniger Wochen wertlos wurden. Unnötig zu erwähnen, dass dieses Fiasko sowohl bei den Medien als auch bei den Wertpapieraufsichtsbehörden schnell zu einer breiten Kritik an den von beiden Unternehmen ermutigten Asset-Allocation-Praktiken führte. Das Rentenschutzgesetz von 2006 war eines von mehreren Gesetzen, die verhindern sollten, dass sich dies wiederholt. Zu den Bestimmungen dieses Gesetzes gehörten Bestimmungen, die es Arbeitgebern verbieten, Arbeitnehmer daran zu hindern, ihre Anteile innerhalb eines qualifizierten Plans zu verkaufen.

Das Nationale Zentrum für Mitarbeiterbeteiligung veröffentlichte im Februar 2012 auf seiner Website ein statistisches Profil der Mitarbeiterbeteiligung, aus dem hervorgeht, dass es immer noch rund 800 401 (k) Pläne und fast 11.000 ESOP-Pläne gibt, die entweder überwiegend oder ausschließlich in Unternehmensaktien investieren. Obwohl die wirtschaftlichen Turbulenzen der letzten Jahre den Kauf von Unternehmensanteilen im Rahmen von Altersversorgungsplänen eingeschränkt haben, hat sich diese Praxis eindeutig fortgesetzt.

Methoden des Aktienkaufs
401 (k) Pläne und ESOPs sind die beiden häufigsten Arten von qualifizierten Plänen, in denen Unternehmensanteile enthalten sind. ESOPs sind bei eng geführten Unternehmen beliebt, die den Plan als Mittel zur Übertragung des Eigentums verwenden (aus diesem Grund ist die Verwendung von Unternehmensaktien in einem ESOP-Plan etwas verständlicher). Einige Arbeitgeber ermutigen ihre Arbeitnehmer nachdrücklich, alle ihre Beiträge in Unternehmensaktien zu investieren, während andere es ablehnen, Beiträge, die nicht zum Kauf von Unternehmensaktien verwendet werden, oder Mitarbeiterbeiträge direkt mit Unternehmensaktien abzugleichen.

Vorteile des Erwerbs von Unternehmensbeständen in qualifizierten Plänen
Arbeitgeber ermutigen aus mehreren Gründen zum Kauf von Unternehmensaktien in ihren Pensionsplänen. Wie in der Einleitung erwähnt, können sie von einer verbesserten Mitarbeitermotivation und Langlebigkeit profitieren, indem sie die finanziellen Interessen ihrer Mitarbeiter mit dem Unternehmen in Einklang bringen. Sie können auch ihre Machtbasis unter den Aktionären insgesamt stärken, indem sie mehr Aktien in die Hände von Arbeitnehmern geben, die wahrscheinlich zumindest die Mehrheit der Entscheidungen des Verwaltungsrates unterstützen. Am wichtigsten ist vielleicht, dass sie auch Geld sparen können, indem sie ihre entsprechenden Beiträge in Form von Unternehmensaktien anstelle von Bargeld leisten.

Mitarbeiter können davon profitieren, indem sie steuerlich absetzbare Käufe von Unternehmensaktien in ihren Plänen tätigen, ohne sich in einem separaten Plan jeglicher Art wie einem Mitarbeiteraktienkaufplan oder einem Aktienoptionsplan anmelden zu müssen. Die Vorteile, die dies für die Mitarbeiter mit sich bringt, werden jedoch häufig von einer der grundlegendsten Regeln für die Vermögensallokation überschattet.

Wenn Sie nicht diversifizieren
Jeder kompetente Finanzplaner weist seine Kunden an, die meisten oder alle Eier nicht in einen Korb zu legen. Mitarbeiter, die den größten Teil oder den gesamten Teil ihrer Altersversorgungsbeiträge in Unternehmensaktien einbringen, können mit dieser Beteiligung in ihren Portfolios ernsthaft übergewichtet werden. Die Mitarbeiter von Enron, Worldcom, United Airlines und anderen insolventen Unternehmen haben die Konsequenzen auf die harte Tour gezogen. Arbeitnehmer, die in Unternehmensaktien investieren, müssen realistisch über die Möglichkeit nachdenken, dass ihre Arbeitgeber irgendwann bankrott gehen könnten, und dann die Auswirkungen abschätzen, die dies auf ihre Investitions- und Rentenportfolios haben würde. In vielen Fällen kann es durchaus verlockend sein, auf Unternehmensaktien zu setzen, insbesondere wenn das Unternehmen gut abschneidet und die Aktie im Laufe der Zeit eine Outperformance gegenüber dem Markt erzielt hat. Aber Faktoren wie staatliche Regulierung, Marktkräfte und wirtschaftliche Bedingungen können in einigen Fällen die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens drastisch verändern. Ein Mitarbeiter, der die Hälfte seiner liquiden Mittel in einem in Konkurs gegangenen Unternehmen gebunden hat, muss möglicherweise weitere fünf oder zehn Jahre arbeiten, um diesen Verlust auszugleichen.

Beispiel
Jody arbeitet im Vertrieb für die XYZ Corporation. Sie verdient 100.000 USD pro Jahr und spendet den Höchstbetrag für ihre 401 (k) ein. Die ABC Corporation wird bis zu 50% ihrer 401 (k) -Plan-Beiträge mit Unternehmensaktien abgleichen. Nach 20 Jahren in der Firma hat sie Aktien im Wert von fast 250.000 US-Dollar in der Firma erworben und fängt an, über eine Pensionierung nachzudenken. Die Wirtschaft befindet sich jedoch in einer tiefen Rezession, und der Aktienkurs sinkt innerhalb eines Jahres um 80%. Dann ist ABC unerwartet gezwungen, Konkurs anzumelden, weil es ernsthafte Probleme mit seiner Produktlinie gibt. Jody hat nur das verbleibende Guthaben in ihrem 401 (k) -Plan sowie alle anderen Ersparnisse, die sie angesammelt hat, um im Ruhestand davon zu leben.

Die Quintessenz
Obwohl es einige sehr reale Gründe gibt, warum es eine gute Idee sein kann, zumindest einige Unternehmensaktien innerhalb eines Pensionsplans zu kaufen, sollten die Mitarbeiter zunächst unparteiische Nachforschungen zu ihren Aktien anstellen, beispielsweise einen detaillierten Bericht eines externen Analysten. Eine Reihe von Besprechungen mit einem qualifizierten Finanzplaner kann einem Mitarbeiter auch dabei helfen, seine oder ihre Risikotoleranz- und Anlageziele zu bestimmen und einen Einblick zu geben, wie viel Unternehmensaktien er oder sie gegebenenfalls besitzen sollte. Unternehmen, denen das Wohlergehen ihrer Mitarbeiter wirklich am Herzen liegt, verfügen häufig auch über entsprechende Ressourcen. Weitere Informationen zu diesem Thema erhalten Sie von Ihrer Personalabteilung oder Ihrem Finanzberater.

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