Die Ghule und Monster an der Wall Street

Es ist Halloween, und Erwachsene und Kinder stöbern in Kostümgeschäften nach Zähnen, falschen Narben und gelegentlich abgetrennten Händen. Das Herumlaufen mit einer Gorillamaske und einer Kette von abgetrennten Köpfen um den Hals kann einen Schockwert haben. Wenn Sie jedoch wirklich schrecklich sein möchten, ist es möglicherweise besser, einen Power-Business-Anzug anzuziehen, eine Aktentasche zu tragen und jedem ein kurzes Lächeln zu schenken . Dieser Artikel befasst sich mit den größten Monstern, die die Wall Street jemals heimgesucht hat - den Menschen, deren Verbrechen so abscheulich waren, dass Investoren immer noch zurückschrecken, wenn ihre Namen genannt werden.

Robert "The Ripper" Brennan
Robert Brennan, der Gründer der Penny-Stock-Broker-Firma First Jersey Securities, wird von einigen wegen des Slogans "Come grow with us" in Erinnerung gerufen. Vielleicht wäre ein besserer Slogan gewesen: "Gib mir deine Brieftasche". Bis 1995 war Brennan wegen Wertpapierbetrugs und wegen 75 Millionen Dollar am Haken - ein Bruchteil des Geldes, das Investoren verloren, als sein Unternehmen unterging.

In die Enge getrieben, meldete Brennan Privatinsolvenz an und versäumte dabei, 500.000 Dollar in bar und 4 Millionen Dollar in Kommunalanleihen zu erwähnen. Die Anleihen wurden von einem Freund verkauft und in Aktien investiert, aber die Polizei hat ihn gefasst und sein 22-Millionen-Dollar-Notgroschen aufgespürt. Im Jahr 2001 wurde Brennan wegen Geldwäsche und Insolvenzbetrugs zu 10 Jahren Haft verurteilt.

Das Phantom der Mine, David Walsh
Ähnlich wie das Phantom der Oper das Opernhaus regierte, herrschte David Walsh für kurze Zeit über die Toronto Stock Exchange (TSX). Sein Unternehmen, Bre-X, war der Liebling der Bay Street. Und genau wie das Phantom der Opernmaske sein entstelltes Gesicht verbarg, hielt auch David Walshs Bre-X ein dunkles Geheimnis für sich.

Mitte der 1990er Jahre soll Bre-X, ein junges Bergbauunternehmen in Kanada, eine der größten Goldvorkommen gefunden haben, die es je gab. Zu einem Zeitpunkt wurde die Lagerstätte auf ungefähr 200 Millionen Unzen geschätzt, was fast 8% der gesamten Goldmenge der Welt entspräche. Wie man sich vorstellen kann, sind die Aktien des Unternehmens dadurch in die Höhe geschossen, und 1997 hatten sie 280 US-Dollar je Aktie erreicht, nachdem sie vor dem Fund nur ein paar Cent gehandelt hatten.

Als sich herausstellte, dass Bre-X (unter Verwendung von externem Gold) seine Proben gesalzen hatte, platzte die Blase schnell auf diesem Liebling, und Investoren - insbesondere Fonds, die für Angestellte des öffentlichen Sektors investieren - verloren Milliarden. Gegen Walsh wurde nie Anklage erhoben. Walsh starb 1998 an einem offensichtlichen Schlaganfall auf den Bahamas, wo er gelebt hatte, nachdem der Betrug ans Licht gekommen war. Seine Beteiligung an dem Skandal ist nicht geklärt und er hat niemals ein Fehlverhalten eingestanden.

Bernie "The Mad Cowboy" Ebbers
Es gibt eine Vielzahl von Möglichkeiten, die Einnahmen zu steigern, und fast alle umfassen die Verletzung des GAAP-Systems (General Accepted Accounting Principles). WorldCom, der berüchtigte Telekommunikationsgigant, änderte seine Buchführung "geringfügig" und übertraf seinen Umsatz schließlich um einige Milliarden Dollar. Tatsächlich hat WorldCom seine Einnahmen nicht nur übertrieben. Praktischerweise vergaß es, dass es weit über 100 Millionen Dollar verlor. (Weitere Informationen finden Sie unter Ergebnis: Qualität bedeutet alles und Kochen der Bücher 101.)

Als WorldCom anfing, die täglichen Ausgaben (Bleistifte, Papiere usw.) als Kapitalausgaben, Geld für die Verbesserung von Vermögenswerten oder den Kauf neuer zu behandeln, fing die Bombe an zu ticken. Durch diese Buchhaltungsmanipulation werden die Ausgaben aktiviert oder als Vermögenswert bilanziert, anstatt als Aufwand erfasst zu werden, was die ausgewiesenen Erträge erhöht.

Die Bombe explodierte schließlich am 25. Juni 2002, als das Unternehmen eine Gewinnanpassung in Höhe von 3,85 Milliarden US-Dollar ankündigte, die schließlich auf 11 Milliarden US-Dollar steigen würde. Dies zwang das Unternehmen weniger als einen Monat später am 21. Juli zum Konkursschutz. Als WorldCom zusammenbrach, kostete es Investoren mehr als 150 Milliarden Dollar und ließ 20.000 Menschen arbeitslos zurück.

Bernard Ebbers, der CEO von WorldCom während des Betrugs, wurde einmal ein Darlehen von 366 Millionen Dollar von der Firma gewährt. Er war an der Wall Street für seinen heimatlosen Charme bekannt, aber Ebbers wurde kurz vor Bekanntwerden des Betrugs von WorldCom ausgeschlossen und trat erst zwei Monate vor Bekanntwerden des Skandals zurück. Ebbers wurde zurückgewickelt, um für Buchhaltungsbetrug zu klagen, der während seiner Amtszeit entstanden war. Am Ende scheiterte seine "aw shucks" -Verteidigung und wurde 2005 zu 25 Jahren Gefängnis verurteilt.

Charles "Der Pharao" Ponzi
Charles Ponzi, ein italienischer Einwanderer, der seine Karriere in Amerika als Kellner begann, hatte eine hervorragende Idee. Es war nicht die Idee, die er ankündigte - internationale Antwortscheine in Ländern mit niedrigeren Währungswerten zu kaufen und diese in den Staaten einzulösen, um Geld mit den Währungsunterschieden zu verdienen. Ponzi stellte fest, dass er, wenn er das Geld von neuen Investoren einfließen lassen könnte, Renditen an seinen ursprünglichen Investor auszahlen könnte, der dann häufig reinvestieren würde.

Während dies an das erinnert, was wir uns als Pyramidenschema vorgestellt haben, handelt es sich tatsächlich um eine Kreatur einer anderen Rasse - das heutige Ponzi-Schema. Während eine Pyramide den Reichtum von unten nach oben verteilt, was bedeutet, dass die Spitze der Pyramide von jedem Investor auf einer stetig wachsenden Basis einen kleinen Betrag erhält, ging das gesamte Geld nach dem ursprünglichen Ponzi-Schema direkt an Ponzi und er entschied, was er tun würde mach damit. Ponzi hätte damit davonlaufen können, und angesichts dessen, was passiert war, hätte es wahrscheinlich sein müssen. Ponzi hatte jedoch die Hoffnung, legitim zu werden, und das hielt ihn davon ab, zu zahlen. Schließlich ging das Geld aus, als die Leute mitfingen. Nachdem Ponzi Millionen verschwendet und auf seinem Weg nach Brasilien einen Immobilienbetrug in Florida hinter sich gelassen hatte, starb er mittellos in einem Spital in Rio de Janeiro Die größten Aktienbetrügereien aller Zeiten, Was ist ein Pyramidenschema? und unser Tutorial für Online-Investitionsbetrug.)

Der ENRON-Blob
Es gibt keine Möglichkeit, all die schrecklichen Dinge, die Enron getan hat, in einem eingängigen Namen zusammenzufassen. Der "Blob" war ein unaufhaltsames Verdauungssystem, aber Enron zerkleinerte nicht nur Papiere und schluckte das Geld von Anlegern - er machte eine Wissenschaft des lang anhaltenden Zerfalls.

Einer der Gründe, warum Enrons Implosion so zerstörerisch war, war, dass es ihm gelungen war, seine Probleme durch komplexe Voodoo-Abrechnungsmethoden in einer Größenordnung zu verbergen, die selbst WorldCom nicht erreichen konnte. Durch die Kooptierung von Anderson, einer der fünf führenden Wirtschaftsprüfungsgesellschaften der Welt, konnte Enron Rohbauunternehmen und Zweckgesellschaften (Special Purpose Vehicles / Entities, SPVs) ausgründen, um ihren tödlich verwundeten Kern zu verbergen.

Während die meisten betrügerischen Unternehmen mit zunehmendem Verdacht einen allgemeinen Rückgang verzeichnen, haben sich die Anleger bis zum Ende an Enron beteiligt. Als Enron endlich entdeckt wurde, war es schon eine ganze Weile tot gewesen, doch der Geruch war in den dunkelsten Winkeln seiner Finanzen verborgen. Enron zeigte den Anlegern die komplizierteste und unmoralischste Buchhaltung, die jemals praktiziert wurde. (Siehe auch Was Enron uns über Altersvorsorge beigebracht hat.)

Barry Minkow, das reformierte Biest
Für jedes Tier, das über die Wall Street gestürmt ist, gibt es einige, die das Ziel verfehlen. Minkow schien auf den ersten Blick ein perfekter Kandidat für einen Finanz-Slasher-Film zu sein, aber die jüngsten Ereignisse könnten die Waage zu seinen Gunsten tippen.

Barry Minkow gründete ZZZZ Best als Teenager. Minkows Teppichreinigungsunternehmen entwickelte sich schnell von einem bescheidenen Unternehmen zu einem börsennotierten Unternehmen. Für eine Weile war Barry das goldene Kind von Corporate America - ein ehrgeiziger Jugendlicher aus einer Generation, die sich durch Apathie auszeichnet. Anscheinend war das für Minkow nicht gut genug - er fing an, Rechnungen zu fälschen und falsche Einnahmen aus Versicherungsverträgen zu verbuchen, um das Interesse an ihm und seinem Unternehmen hoch zu halten.

Als sich die Dinge bei genauerer Prüfung der Buchhaltung aufzulösen begannen, tauchten Behauptungen auf, dass Minkow auf all seiner nebligen Buchhaltung Hand in Hand mit der Menge gegangen war. Da Minkows kleines Unternehmen an der Börse gehandelt wurde, erlitten die Aktionäre einen Gewinn von 100 Millionen US-Dollar, als der Gründer des Unternehmens ins Gefängnis gebracht wurde, um mehr als fünf Jahre wegen Betrugs (von 25 möglichen) zu verbüßen. Nach seiner Freilassung begann ein frischgebackener religiöser Minkow jedoch mit der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC und anderen Aufsichtsbehörden zusammenzuarbeiten, um Betrug wie den von ihm begangenen aufzudecken. Darüber hinaus leistet Minkow monatliche Zahlungen an die Rückerstattungsfonds für die Opfer des Betrugs.

Fazit
Betrug, insbesondere Buchhaltungsbetrug, ist an der Wall Street ein beunruhigendes Verbrechen. Risqué Accounting wird manchmal von Unternehmen zur "Einkommensglättung" eingesetzt, um ihre Einnahmen von Jahr zu Jahr ein wenig konsistenter zu machen. Sie tun dies, indem sie in guten Jahren Rückstellungen bilden und in schlechten nutzen (durch Abschreibungen und dergleichen). Obwohl es nicht ganz oben auf der Liste der umsichtigen Geschäftspraktiken steht, ist die Glättung des Einkommens nicht der Teufel an sich. Unternehmen können damit verhindern, dass Aktionäre, die die Zyklizität des Geschäfts nicht verstehen, in Panik geraten, wenn die Gewinne in einem bestimmten Jahr sinken. Die Manipulation der Buchhaltungsunterlagen wird jedoch zu einer unverzeihlichen Übertretung, wenn ein Unternehmen die Tatsache verbirgt, dass es auf erhebliche Verluste oder Insolvenzen zusteuert.

Obwohl die CEOs an der Spitze dieser Geschäfte einen Großteil der Verantwortung tragen, haben Anleger möglicherweise auch Blut in den Händen. Angesichts der Informationsflut, des Aufkommens des Tagesgeschäfts und der messerscharfen Prognosen der Analysten sehen sich Unternehmen und deren Geschäftsführer einem zunehmenden Leistungsdruck von Seiten der Anleger ausgesetzt. Dies ist im Großen und Ganzen die natürliche Entwicklung eines effizienteren Marktes, schafft jedoch auch ein Umfeld, das weiterhin verzweifelte Männer wie die in diesem Artikel aufgeführten hervorbringt. Wir können gegen Enron, WorldCom und Bre-X toben und stöhnen, aber wie Dr. Frankenstein den Flickenteppich verflucht, der seine Liebe ermordet hat, beschuldigen wir nur die Monster, die wir erschaffen haben.

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