In 401 (k) -Plänen angebotene CITs.

Sparer, die im Rahmen ihrer 401 (k) -Pläne in Investmentfonds (CIT) investieren möchten, sollten sich darüber im Klaren sein, was diese Anlageinstrumente sind und wie sie funktionieren. Zwar ähneln CITs in gewisser Weise Investmentfonds und werden häufig von Investmentfonds-Unternehmen verwaltet, es gibt jedoch große Unterschiede.

Beide werden zu Anlagevehikeln zusammengefasst und verfolgen eine bestimmte Anlagestrategie. Während Investmentfonds der Öffentlichkeit zur Anlage offen stehen, sind CITs als Teil eines 401 (k) - oder Pensionsplans konzipiert und können individuell auf die Bedürfnisse des Plans zugeschnitten werden.

Ein Anlageverwalter oder Investmentfondsmanager überwacht in der Regel die Verwaltung eines aktiv verwalteten CIT-Portfolios, während ein passiv verwalteter CIT ähnlich wie indexierte Investmentfonds einen Index abbilden kann. Die Vermögenswerte des Portfolios können aus Aktien, Anleihen, börsengehandelten Fonds, Immobilien, Private Equity und Investmentfonds bestehen. Tatsächlich ahmen einige CITs öffentlich gehandelte Investmentfonds nach und verwenden möglicherweise denselben Manager oder dieselbe Strategie. (Weitere Informationen finden Sie unter: Passives vs. aktives Management.)

Neben CITs werden in einigen 401 (k) -Plänen auch gemischte Fonds (CFs) oder kollektive Trusts (CTs) angeboten. Andere bieten wertstabile Fonds an, bei denen es sich um ein risikoarmes Sparinstrument handelt, eine andere Form eines CIT. (Weitere Informationen finden Sie unter:Stable Value Funds: Weniger riskieren und mehr verdienen).

Nicht wie Investmentfonds reguliert

Ein wesentlicher Unterschied zwischen Investmentfonds und Investmentfonds, auf den Anleger und Finanzberater achten sollten, besteht darin, dass Investmentfonds nicht dem Investment Company Act von 1940 unterliegen, der verschiedene Vorschriften für Investmentfonds sowie umfangreiche Offenlegungspflichten enthält. CITs müssen ebenso wie Investmentfonds nicht bei der Securities and Exchange Commission registriert sein. Während Investmentfonds von einer Investmentgesellschaft verwaltet werden, handelt es sich bei CITs um gemischte Konten, die von Banken oder Treuhandgesellschaften angeboten werden. Dies bedeutet, dass das Amt des Währungskontrollers diese regelt. Ähnlich wie bei Investmentfonds ist das Vermögen eines CIT jedoch nicht bei der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) versichert.

Geringere Kosten

Die Verwaltungskosten von Investmentfonds sind in der Regel niedriger als die von Investmentfonds, da sie nicht den zahlreichen Vorschriften unterliegen, die Investmentfonds einhalten müssen. CITs haben auch nicht die zusätzlichen Kosten für Marketing, da sie nicht auf einzelne Investoren abzielen, was ebenfalls dazu beiträgt, die Kosten niedrig zu halten. Niedrigere Kosten sind eine zusätzliche Attraktion für Anleger und verschaffen CITs einen Vorteil gegenüber ihren Gegenstücken mit höheren Kosten für Investmentfonds.

Nach Angaben von Morningstar, Inc. (MORN) beträgt die durchschnittliche Kostenquote für Investmentfonds-Anteilsklassen mit hoher Marktkapitalisierung 1,06% und für institutionelle Anteilsklassen 0,75%. Im Gegensatz dazu beträgt die mittlere Kostenquote für eine CIT-Large-Blend-Anteilsklasse 0,60%. Viele CITs setzen auch indexbasierte Strategien ein, die weitaus weniger kosten als aktiv verwaltete Fonds, was ihnen einen weiteren Vorteil gegenüber Investmentfonds verschafft. (Weitere Informationen finden Sie unter: Achten Sie auf die Kostenquote Ihres Fonds.)

Das Interesse an diesen Anlagevehikeln wächst weiter. Ende 2012 gab es 2.150 CIT-Anteilsklassen, die von Morningstar nachverfolgt wurden. Heute bildet Morningstar 1.680 CITs ab, die aus 3.300 Anteilsklassen bestehen. Bei vielen dieser CITs handelt es sich in der Tat um Zielfonds, deren Popularität zunimmt. Ein Teil dieses Wachstums ist darauf zurückzuführen, dass es den Arbeitgebern im Jahr 2006 nach dem Rentenschutzgesetz möglich war, CITs als Standard-Anlageoptionen für ihre 401 (k) -Rentenpläne anzubieten. (Weitere Informationen finden Sie unter:Eine Einführung in Zieldatumsfonds.)

Mangel an Transparenz

Mitarbeiter, die in CITs investieren möchten, sollten sich darüber im Klaren sein, dass CITs nicht denselben Angabepflichten unterliegen wie Investmentfonds. Das bedeutet, dass weniger Informationen über sie verfügbar sind. Bevor Mitarbeiter in CITs investieren, sollten sie herausfinden, ob ihre Altersvorsorge vierteljährliche Leistungsdaten zur Verfügung stellt. In den meisten Fällen sind keine Performancedaten zu diesen Fonds verfügbar.

Informationen über CIT-Bestände werden Anlegern häufig nicht ohne weiteres zur Verfügung gestellt. Und während einige Pläne tägliche Preisinformationen über CITs auf ihren Websites bereitstellen, tun dies viele nicht. Dies könnte für Anleger, die eine Ausschüttung vornehmen oder ihr Portfolio neu ausrichten möchten, ein Problem darstellen. (Weitere Informationen finden Sie unter:Bald erhältlich: Private Equity in 401K-Plänen.)

Eine Möglichkeit, mehr Informationen zu einem CIT zu erhalten, besteht darin, sich einen öffentlich gehandelten Investmentfonds anzusehen, der über ein ähnliches Portfolio verfügt und von demselben Manager oder Unternehmen wie der CIT verwaltet wird. Auf diese Weise kann ein Anleger die Preis- und Leistungshistorie des Investmentfonds mit der des CIT vergleichen. Ein Vorbehalt, den Anleger beachten sollten, ist jedoch, dass die Gebühren und verschiedene andere Unterschiede zwischen dem CIT und dem Investmentfonds zu unterschiedlichen Performanceergebnissen führen können.

Stewardship

Die Verwaltung eines CIT unterscheidet sich auch von der eines Investmentfonds. Im Gegensatz zu Investmentfonds müssen CITs keine Verwaltungsräte haben. Nach dem Employee Retirement Income Security Act (ERISA) müssen Pensionspläne jedoch als Treuhänder dieser Fonds fungieren und die Interessen der Teilnehmer berücksichtigen. Dennoch sollten Anleger unbedingt die zusammenfassende Planbeschreibung eines CIT lesen, in der die Funktionsweise des Fonds beschrieben wird. CITs sind verpflichtet, diese Dokumente den Anlegern zur Verfügung zu stellen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was Sie über den Treuhandstandard wissen müssen.)

Die verschiedenen CITs stellen möglicherweise auch andere relevante Informationen zur Verfügung, z. B. Informationen zum Fondsmanager, den berechneten Gebühren, den Beständen, der Strategie und der Wertentwicklung. Wenn das CIT die Informationen nicht bereitstellt, kann der Planverwalter oder die Personalabteilung des Arbeitgebers diese bereitstellen. (Weitere Informationen finden Sie unter:Morningstar Stewardship Grade Scores Big.)

Die Quintessenz

Mitarbeiter, die in ein CIT investieren möchten, das in der Altersvorsorge ihres Unternehmens angeboten wird, sollten sich über alle Informationen informieren, die über den Fonds angeboten werden. Sie sollten auch prüfen, ob ein qualifizierter Fondsmanager den Fonds verwaltet und ob und wann Performancedaten zur Überprüfung verfügbar sind.

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